Scatec ASA — норвежская компания в сфере возобновляемой энергетики со штаб-квартирой по адресу Askekroken 11 в Осло, акции которой котируются на фондовой бирже Осло. Она позиционирует себя как долгосрочный владелец и оператор электростанций на возобновляемых источниках энергии на развивающихся рынках и сообщает о 6.6 GW генерирующих мощностей и 2 GWh мощностей хранения, находящихся в эксплуатации и на стадии строительства на пяти континентах. Группа работает по интегрированной модели: она разрабатывает проекты, строит их через собственное строительное подразделение, а затем владеет активами и эксплуатирует их, продавая электроэнергию по долгосрочным контрактам. Terje Pilskog является главным исполнительным директором.
Структура бизнеса
Scatec отчитывается по двум сегментам. «Производство электроэнергии» охватывает продажи электроэнергии от действующих солнечных, ветряных и гидроэлектростанций, а также от систем накопления энергии, и измеряется на пропорциональной основе, отражающей экономическую долю группы в ее совместных предприятиях. Сегмент «Разработка и строительство» (D&C) учитывает выручку от инженерных и строительных работ по проектам, которые Scatec строит для себя и для партнеров, что делает его маржу чувствительной к этапам строительства, а не к ценам на электроэнергию. Наряду с этим компания добавляет сетевые батареи к существующим солнечным объектам, включая проекты на Филиппинах и в Румынии.
Результаты за второй квартал 2026 года
В своем отчете от 21 августа 2026 года Scatec сообщила, что пропорциональная выручка составила 2,286 млн NOK против 2,302 млн NOK годом ранее, а пропорциональная EBITDA составила 1,016 млн NOK по сравнению с 1,130 млн NOK. Выручка от производства электроэнергии составила 1,039 млн NOK, а EBITDA — 805 млн NOK, при этом снижение по сравнению с предыдущим годом объясняется в основном разовыми статьями, включая ретроактивную корректировку тарифов на сумму 231 млн NOK на Филиппинах в 2025 году. Общий пропорциональный объем производства электроэнергии вырос на 21% до 1,135 GWh с 940 GWh по мере ввода в эксплуатацию новых станций. Строительный сегмент показал гораздо более сильный квартал с выручкой 1,231 млн NOK, EBITDA 234 млн NOK и валовой маржой 24%, что значительно выше целевого диапазона 10-12%. На консолидированной основе выручка и прочие доходы составили 1,369 млн NOK, EBITDA — 824 млн NOK, а чистый убыток группы составил 157 млн NOK против чистой прибыли в 314 млн NOK годом ранее. Прогноз на весь 2026 год предусматривает пропорциональное производство электроэнергии от 5.05 до 5.35 TWh и пропорциональную EBITDA от производства электроэнергии от 3,600 до 3,900 млн NOK при остаточной стоимости строительных контрактов в 3.8 млрд NOK.
Проекты и сделки в 2026 году
- Египет — проект Obelisk достиг полной коммерческой эксплуатации второй фазы солнечной генерации мощностью 563 MW с опережением графика и в рамках бюджета.
- Бразилия — солнечная электростанция Rio Urucuia мощностью 142 MW начала коммерческую эксплуатацию.
- Филиппины — вторая фаза системы накопления энергии Magat мощностью 16 MWh достигла коммерческой эксплуатации.
- Тунис — финансовое закрытие и начало строительства солнечного проекта Sidi Bouzid 2 мощностью 120 MW.
- Румыния — приобретение и начало строительства проекта береговой ветроэнергетики Urleasca мощностью 77 MW, при этом проект батарей Buciumi мощностью 89 MW/178 MWh переведен в портфель заказов.
- Финансирование — объявлен выпуск облигаций на сумму 1,000 млн NOK для рефинансирования самого дорогого корпоративного долга группы, а также успешно размещены приоритетные необеспеченные зеленые облигации наряду с программой обратного выкупа акций для программы покупки акций сотрудниками на 2026 год.
Приоритеты капитала и доходность акционеров
Совет директоров Scatec изменил дивидендную политику на отсутствие дивидендов 1 ноября 2023 года, и последней выплатой были 1.94 NOK на акцию, утвержденные на годовом общем собрании 18 апреля 2023 года и выплаченные 11 мая 2023 года. В настоящее время компания отдает приоритет инвестициям в возобновляемую энергетику, хранение и энергетические решения на рынках, которые она считает привлекательными, а также погашению корпоративного долга, и заявляет о намерении возвращать избыточный капитал через дивиденды и обратный выкуп акций после снижения долговой нагрузки. Акционеры, которым нужен полный реестр владельцев, должны запросить раскрытие информации у компании; публичный реестр акционеров ведется в Норвегии.
Место в цепочке создания стоимости
Scatec является независимым производителем электроэнергии, а не производителем оборудования или сервисным подрядчиком, хотя ее строительный сегмент выполняет инженерные и строительные работы для группы. Ее рынки сосредоточены в Африке, Латинской Америке, Азии и некоторых частях Восточной Европы, где она продает электроэнергию государственным коммунальным службам, корпорациям и сетевым операторам по долгосрочным соглашениям. Поскольку эти контракты часто номинированы в местной валюте или в долларах США, сочетание валют и темпы строительства являются двумя переменными, которые компания выделяет больше всего в своей отчетности. Страница контактов представляет собой веб-форму, а не опубликованный почтовый ящик, а материалы для инвесторов публикуются через фондовую биржу Осло и собственные страницы компании для инвесторов.