A Dow Inc. é uma empresa americana de ciência de materiais cotada na Bolsa de Valores de Nova Iorque sob o ticker DOW e com sede em Midland, Michigan. Produz polietileno, poliuretanos, silicones, revestimentos e intermediários industriais a partir de crackers integrados e fábricas de derivados, e vende para aplicações energéticas, incluindo recuperação avançada de petróleo, operações midstream, exploração e produção de petróleo e gás, processos de refinação e captura de carbono. A Dow reportou vendas de cerca de 40 mil milhões de dólares americanos em 2025, opera unidades de fabrico em 29 países e empregava cerca de 34,600 pessoas no final de 2025. Karen S. Carter é a diretora executiva.
Como a empresa está organizada
A Dow reporta através de três segmentos cujos mercados finais diferem acentuadamente na ciclicidade:
- Packaging & Specialty Plastics, que abrange o polietileno e o negócio de hidrocarbonetos e energia que opera os crackers da empresa e vende olefinas
- Industrial Intermediates & Infrastructure, que abrange poliuretanos, produtos químicos para construção e soluções industriais, tais como produtos de alcoxilação
- Performance Materials & Coatings, que abrange soluções de consumo baseadas em silicones e revestimentos e monómeros de desempenho
Esta estrutura deixa a Dow exposta tanto aos custos das matérias-primas de petróleo e gás através das suas matérias-primas de hidrocarbonetos, como aos ciclos de embalagem, construção, mobilidade e eletrónica que compram os seus derivados.
Resultados do segundo trimestre de 2026
Para o trimestre encerrado em 30 de junho de 2026, reportado em 23 de julho de 2026, as vendas líquidas da Dow foram de 12.092 mil milhões de dólares, um aumento de 20 por cento em termos homólogos, uma vez que os preços locais subiram 20 por cento e a moeda adicionou 1 por cento, enquanto os volumes caíram 1 por cento. O lucro líquido GAAP foi de 802 milhões de dólares, contra um prejuízo de 801 milhões de dólares no trimestre do ano anterior, e o lucro líquido disponível para os acionistas comuns foi de 721 milhões de dólares. O EBIT operacional foi de 1.648 mil milhões de dólares, em comparação com um prejuízo de 21 milhões de dólares um ano antes, e o EBITDA operacional foi de 2.312 mil milhões de dólares. O lucro por ação GAAP foi de 0.99 dólares e o lucro operacional por ação foi de 1.44 dólares, contra um prejuízo de 0.42 dólares um ano antes. O EPS operacional excluiu itens significativos de 0.45 dólares por ação, principalmente custos do programa Transform to Outperform, parcialmente compensados por um ajuste fiscal ligado a um pagamento da NOVA Chemicals. O caixa gerado pelas atividades operacionais das operações continuadas foi de 1.324 mil milhões de dólares e a empresa pagou 253 milhões de dólares em dividendos. As vendas líquidas do primeiro semestre foram de 21.886 mil milhões de dólares e o lucro líquido foi de 357 milhões de dólares.
Desempenho dos segmentos
O segmento Packaging & Specialty Plastics registou vendas líquidas de 6.385 mil milhões de dólares, um aumento de 27 por cento, e um EBIT operacional de 1.278 mil milhões de dólares, uma variação de 1.2 mil milhões de dólares, uma vez que os preços mais elevados do polietileno em todas as regiões expandiram as margens integradas. Os volumes caíram 4 por cento, refletindo a manutenção planeada em hidrocarbonetos e energia e as menores vendas de polietileno na Europa, Médio Oriente, África, Índia e Ásia-Pacífico, onde o conflito no Médio Oriente perturbou a procura. As vendas de Industrial Intermediates & Infrastructure aumentaram 14 por cento para 3.166 mil milhões de dólares com um EBIT operacional de 246 milhões de dólares, ajudado por ganhos de preços, menor atividade de manutenção e a suspensão do reconhecimento de perdas de equivalência patrimonial para a Sadara. As vendas de Performance Materials & Coatings aumentaram 11 por cento para 2.361 mil milhões de dólares, mas o EBIT operacional caiu 19 milhões de dólares para 133 milhões de dólares, uma vez que os custos fixos mais elevados, a atividade de paragem e o encerramento da fábrica de siloxanos upstream em Barry, no Reino Unido, superaram os ganhos de autoajuda. A Dow também reiniciou um cracker parado na Europa, Médio Oriente, África e Índia durante junho de 2026.
Transform to Outperform
O programa de custos e produtividade da Dow, Transform to Outperform, entregou resultados acima do plano no primeiro semestre de 2026. A gestão aumentou os seus benefícios esperados para o ano em cerca de 200 milhões de dólares, elevando os benefícios totais de autoajuda para 2026 para mais de 1.3 mil milhões de dólares, e afirmou que o efeito deverá aumentar durante o resto de 2026 e em 2027. A empresa descreve o programa como um apoio a três prioridades: crescimento e inovação em mercados finais atraentes, fortalecimento do portfólio e alocação equilibrada de capital. A Dow também continua a trabalhar na sua instalação integrada de cracker de etileno e derivados em Alberta, Canadá, um projeto ligado aos seus compromissos de redução de carbono, e tem vindo a adicionar capacidade, como fábricas de alcoxilação que atendem à procura industrial e de centros de dados.