Os mercados de petróleo abandonaram a suposição de que a guerra entre os Estados Unidos, Israel e o Irã terminará em breve. Durante aproximadamente os primeiros três meses do conflito, a expectativa predominante era de uma conclusão rápida, mas essa visão deu lugar a uma em que os combates poderiam se estender até o próximo ano. A consequência prática, conforme o relatório descreve, é um período mais longo de preços elevados.
A reprecificação aparece claramente nos futuros de petróleo bruto ICE Brent de longo prazo. O contrato de janeiro 2027 está sendo negociado a 102.59 dólares por barril, enquanto o contrato de junho 2027 está em 92.71 dólares por barril, um nível que o relatório caracteriza como apenas ligeiramente inferior. Um preço para janeiro 2027 acima de 100 dólares por barril sinaliza que os traders veem o impacto da guerra na oferta durando muito além do curto prazo. O relatório também aponta para o contrato de dezembro 2027, sugerindo que o mercado espera que os preços elevados persistam até o final de 2027, em vez de desaparecerem em meses.
A mudança nas expectativas ocorreu lentamente. Durante a maior parte dos primeiros três meses do conflito, os participantes do mercado assumiram que os combates parariam em poucos dias. Um breve cessar-fogo em junho pareceu apoiar essa visão, e apenas mais tarde os traders aceitaram que a guerra não terminaria iminentemente e poderia até durar até o próximo ano.
Para as empresas que operam no setor, a curva agora aponta para um período prolongado de oferta restrita, em vez de uma interrupção de curta duração. Com os contratos de Brent para 2027 mantendo-se em níveis elevados, produtores, refinadores e compradores enfrentam um mercado que precifica um conflito esperado para manter a oferta restrita até 2027, e os preços altos juntamente com isso.
Fonte: Oilprice
