Нефтяные рынки отказались от предположения, что война между США, Израилем и Ираном скоро закончится. В течение примерно первых трех месяцев конфликта преобладало ожидание быстрого завершения, но это мнение сменилось представлением о том, что боевые действия могут продлиться до следующего года. Практическим следствием, как отмечается в отчете, является более длительный период повышенных цен.
Переоценка четко проявляется в дальних фьючерсах на сырую нефть ICE Brent. Контракт на январь 2027 торгуется по цене 102.59 доллара за баррель, в то время как контракт на июнь 2027 стоит 92.71 доллара за баррель — уровень, который в отчете характеризуется как лишь незначительно более низкий. Цена на январь 2027 выше 100 долларов за баррель сигнализирует о том, что трейдеры видят влияние войны на поставки далеко за пределами краткосрочной перспективы. В отчете также указывается на контракт на декабрь 2027, что предполагает ожидание рынком сохранения повышенных цен вплоть до конца 2027, а не их исчезновение в течение нескольких месяцев.
Смена ожиданий происходила медленно. На протяжении большей части первых трех месяцев конфликта участники рынка полагали, что боевые действия прекратятся в течение нескольких дней. Кратковременное прекращение огня в июне, казалось, подтверждало эту точку зрения, и только позже трейдеры признали, что война не закончится в ближайшее время и может даже затянуться на следующий год.
Для компаний, работающих в секторе, кривая теперь указывает на длительный период ограниченного предложения, а не на кратковременный сбой. Поскольку контракты на Brent на 2027 удерживаются на высоких уровнях, производители, переработчики и покупатели сталкиваются с рынком, который закладывает в цену конфликт, способный сохранять дефицит поставок до 2027, и, соответственно, высокие цены.
Источник: Oilprice
