A demanda global de carvão está aumentando à medida que a escassez de gás natural liquefeito se agrava. Os fluxos de GNL do Golfo Pérsico permanecem mais de 75% abaixo dos níveis registrados antes de 28 de fevereiro, e o déficit coincide com a demanda de aquecimento que cresce antes do inverno.
Os preços mostram a pressão. Na Europa, o contrato de referência de gás natural para novembro está sendo negociado acima de 81 euros por MWh. Na Ásia, os preços do GNL no mercado spot subiram acima dos níveis europeus, e esse prêmio está atraindo cargas para o leste. Diante do cenário de exportações do Golfo drasticamente reduzidas, os compradores em ambas as regiões enfrentam preços elevados.
A vantagem de custo do carvão é central para a mudança na demanda. O combustível é atualmente 80% mais barato que o GNL, uma lacuna que dá aos compradores um incentivo econômico claro para escolhê-lo em vez do gás onde a escolha existe. Essa aritmética ajuda a explicar por que a demanda de carvão está aumentando, mesmo quando o combustível enfrenta pressão regulatória contínua.
O caso regulatório contra o carvão não desapareceu. O combustível produz as maiores emissões de dióxido de carbono, juntamente com gases poluentes e material particulado, e esse perfil é a base de grande parte da regulamentação climática voltada para ele. O preço, no entanto, está atualmente trabalhando a favor do carvão, e o mercado está respondendo de acordo.
Para operadores de plantas e compradores de combustível, o período é um lembrete de quão fortemente a escolha do combustível acompanha os preços relativos. Com os fluxos de GNL do Golfo Pérsico profundamente reduzidos e os compradores asiáticos superando os europeus nas ofertas por cargas spot, o carvão é a opção mais barata em termos de custo, embora carregue a carga de emissões mais pesada e a atenção regulatória que a acompanha. O episódio ilustra a rapidez com que o cálculo entre carvão e gás pode mudar quando uma interrupção no fornecimento e o aumento da demanda sazonal coincidem.
Fonte: Oilprice
