Мировой спрос на уголь растет на фоне углубляющегося дефицита сжиженного природного газа. Потоки СПГ из Персидского залива остаются более чем на 75% ниже уровней, зафиксированных до 28 февраля, и этот дефицит сталкивается с растущим спросом на отопление в преддверии зимы.
Цены отражают это напряжение. В Европе ноябрьский эталонный контракт на природный газ торгуется выше 81 евро за MWh. В Азии цены на СПГ на спотовом рынке поднялись выше европейских уровней, и эта премия перетягивает грузы на восток. На фоне резко сократившегося экспорта из Залива покупатели в обоих регионах сталкиваются с повышенными ценами.
Ценовое преимущество угля является центральным фактором смещения спроса. Это топливо в настоящее время на 80% дешевле, чем СПГ — разрыв, который дает покупателям четкий экономический стимул выбирать его вместо газа там, где такой выбор существует. Эта арифметика помогает объяснить, почему спрос на уголь растет, даже несмотря на продолжающееся регуляторное давление на этот вид топлива.
Регуляторные аргументы против угля никуда не исчезли. Топливо производит самые высокие выбросы диоксида углерода, наряду с загрязняющими газами и твердыми частицами, и эти характеристики лежат в основе большинства климатических норм, направленных против него. Однако цена в настоящее время работает в пользу угля, и рынок реагирует соответствующим образом.
Для операторов станций и покупателей топлива этот период является напоминанием о том, насколько сильно выбор топлива зависит от относительных цен. При значительном сокращении потоков СПГ из Персидского залива и ситуации, когда азиатские покупатели перебивают цену европейских на спотовые партии, уголь является более дешевым вариантом по экономическим соображениям, даже несмотря на то, что он несет самое тяжелое бремя выбросов и связанное с этим внимание регуляторов. Этот эпизод иллюстрирует, как быстро может измениться расчет «уголь против газа», когда перебои в поставках совпадают с ростом сезонного спроса.
Источник: Oilprice
